11月19日,知名做空机构浑水在社交媒体上发布报告表示,欢聚时代约90%直播收入为假,YY海外版Bigo Live有约80%的直播收入为假。

做空报告显示，浑水通过分析近1.5亿笔交易，他们认为，YY直播有约50%的礼物打赏收入来自YY服务器，另外有约40%的收入来自外部机器人或者主播刷单。此外，浑水还质疑欢聚集团的国际直播业务也存在80%的伪造成分。

消息一出，欢聚时代股价立马大跌，收盘跌超26%，市值蒸发21.5亿美金，约合141亿人民币，四个多月以来的涨幅一夜被“抹除”。

浑水调研公司（Muddy Waters Research）是一家注册在美国的研究公司，成立于2010年7月，创始人为卡森·布洛克。公司刚成立，因做空东方纸业，布洛克和浑水公司一战成名。2010年至2020年初，浑水共做空过35家企业，其中18家中概股，其中包括承认造假的绿诺国际、瑞幸，退市的中国高速频道、多元环球水务等。被浑水做空的18家中概股中，9家公司最终退市。